技术:宝宝树，一场狂奔后的失去

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突然减少到全年、全年、年1，其中移动数达到20万，比上年增加7.9%。 (但另一方面，美国同比增长7%。 )。 )。 )。 )。 )。 )。 )。 )。 )。 )。 )。 )。 )。 )。 )。 )。 )。 )。

但是分别是222 .曾经是2，曾经是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是又是前一年53.1%。

宝树收入增长率逐年下降的大趋势不变---从去年的154%下降到去年的1位数后每年下降53.1%。 据去年的中报报道，宝树的收入总规模创下了3年来的新低，广告、电子商务、新开展的知识付费3个业务收益同比减少了29%、78%、49%。

在现在全年的财务报告中，这种下跌趋势依然在持续。 笔者观察到，除了收益下降外，宝树还面临着内部人员变动等系列问题。 包括原业务高级管理层团队，几乎面临所有离任，宝树ceo王怀南资产被冻结，复星超越王怀南成为第一大股东，成为宝树的实际管理者。

宝树作为母婴第一股也有自己的亮点，相继投资复星国际、美好未来、蚂蚁等大型企业，年发售初期的评价值接近150亿。

但是上市不到一年半，宝树的股价从6.8港元下降到0.93港元，跌幅超过86%，现在市值只有15亿港元。 财务报告发表后股价继续下跌。

根据宝树招商引资书，年-年亏损分别为2.86亿元、9.34亿元、9.11亿元，年亏损4.9亿元，累计亏损达26亿元，市值蒸发100亿元，成为仙股，从目前来看，最坏情况或退市利

明星推出独角兽至今收益逐年下降，股价暴跌，高管纷纷退休，宝树为什么到今天才来这里？

派系斗争，高管离职:失去了股东或公司的信任

笔者认为在这方面与宝宝树股东对公司的信任正在消失有关。 我们之前看到从聚美优品到滨江集团退出了股东名单。

36氪报道，宝树ceo王怀南资产被冻结是因为宝树股东之一宁波招商银行为了保护自己的资产不受损，于去年10月16日向上海仲裁委员会申请冻结资产。 这从侧面证明股东对公司失去了信心。

36氪最近宣布宝宝树cto詹宏勇正式退休，新任cto轻松一帆风顺。 到目前为止，宝树原副社长兼商业总负责人魏小威、广告行业务总负责人陆烧魏、产品运营总负责人唐桦已经离职，除了电商业务总负责人郭颖任职外，宝树原业务经营干部团队几乎接近全部离任。

因此，笔者认为，在高管离职裁员的大背景下，股东担心创始人出走，这可能与国内网络圈的许多前沿有关。 在网络圈，项目被收购，内部矛盾，为了公司的困境和债务，出走和消失的创始人不少。

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所以说是第二次

但是实际上，还是实际还是还是什么？

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月活滑坡，文案墙缺失:收益陷入恶性循环

股东对公司失去信心的背后，宝树广告行业的业务也陷入了天花板，与月活客户的成长乏力有关。 从财务报告的收入结构来看，电子商务的占有率越来越低，广告的收入占有率越来越高，现在宝树广告的收入占有率接近8成。 宝树依靠广告业的业务支撑着企业的核心收入。

但是，现在广告业整体萎缩，受到新兴业态广告的冲击，对严重依赖广告变化的宝树来说不是好事。 一方面企业品牌主对广告的投资下降，另一方面重视广告投入的生产率和移动方面的广告变化效率。 广告投入产出比、变动效率与平台流量和月活顾客的成长成正比，但现在宝树面临着顾客成长的无奈。

根据宝树的财务报告，pc方面的平均月生活从去年的5550万下降到去年的5110万，wap方面的平均月生活总数从去年的6590万下降到去年的6370万。

但是，数据显示，移动方面的月活比去年同期增加了7.9%。 是

赤裸裸的

桃子

即使在

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也就是说，电子商品的失利、知识的支付可以无视，很大程度上依赖于广告的恶性循环。 随着月球活动持续下降，广告市场的天花板出现，预计收益会增加或进入下行通道。 未来越来越不乐观。

月球生活持续下降表明宝树顾客生命周期的课题越来越突出，文案和社区壁垒变得不稳定。

母子社区总是以优质的文案吸引流量，吸引顾客，对宝树这样的平台来说，文案社区的优质调性尤为重要。 对年轻一代育儿母婴社区的期待重视科学和教育功能，对文案、平台和母婴企业品牌的认识更合理。

宝树也曾经表示要制作高质量的复印件，但有很多客户和客户的反馈。 婴儿树上频繁出现媳妇矛盾、“水贴”等文案，知识文案乱七八糟，负能量爆发引起顾客反感，网站运营者对这种相似性文案的审查不严格，因此容易得抑郁症的产妇

女性客户说育儿互联网社区应该是父母交流经验和处理问题的平台，但出现了大量重复的帖子，感觉就像在接力场上一样。

低质量的副本偏离了客户的诉求中心，加剧了客户相对有效的保留和生命周期较短的问题。

当然，宝树在扩展服务客户的生命周期方面做了一点布局，从“孕母”服务扩展到婴儿期、儿童期，配置早期教育、健康咨询服务、知识付费等，试图构建母子生态平台

去年12月左右发表的“春风计划”的首要目的是引进母子类的创造者，优化复印质量，但现在也看不到效果。

母子领域的顾客生命周期一直很短，为了增加消费者的停留时间和粘性，有必要拥有自己的核心生态服务体系制度和高质量的复制壁垒，提高顾客的移动价格。 这是缺少现在的宝树。

优质的文案和社区氛围也是客户为电子商务和知识支付的前提，正如宝树前coo魏小威表明的那样，作为垂直母子电子商务，宝树的真正特征是利用专业信息和严格的管理，使客户能够精选电子商务

但是，要创建深刻的社区，就必须打破副本同质化的瓶颈，需要长期的副本布局、产品功能创新、保持社区气氛，但宝树显然追求流量效果，去年在产品层面上“模型 亲宝宝产品经理说:“总之上市公司也这么裸体模仿，老板知道吗？ 》中，宝树被称为像素级模仿。

在这背后，宝宝树在复印功能的布局上没有独特的特色构想，在某种程度上也反映了复印壁垒和社区的气氛中没有确立比较有效的阈值。

大分流，隐忧:宝树需要反省什么？

随着年蚂蚁、京东等综合类电商在母子市场的发力，宝宝树的电商业务迅速失去了上升通道。 从今天的平台结构来看，天猫、京东等综合EC平台占主要市场份额，年合计占68.40%。 宝树无法在电子商务行业与大平台竞争了。

年上半年该领域的妈妈网络培养、亲宝宝等增加了企业品牌广告的投入，夺取了市场份额，对宝树在流量端的成长产生了很大的阻力。 蜜芽、贝网等垂直母子EC平台的追踪，宝宝树有限的资源也被进一步分割。

另外，现在广告市场面临的课题不仅是母子赛道上面对同行竞争对手的冲击，在广告收益市场上，也有短篇视频、小红书( RED )、智略、微信公共平台、新闻流平台等复制平台。

综合来看，从宝树面临的多方面困境来看，我们内部不断的人事振动，高管退休，宝宝在复印专业度上的构建，以及电子商和知识付费业务上的配置，都缺乏战术的一贯性和长时间主义的配置可能性。

例如，宝树布局的电子商务业务错误在复印、社区、垂直专业没有确立特征，供应链能力不足的情况下，马上着手电子商务业务，原来的综合电子商务巨头依赖规模采购、供应链的特征

另外，宝树的大部分收益来自广告，但它没有跟进广告销售市场的大环境和大趋势的即时布局。 当大环境开始转向新闻流、短篇视频、直播、kol等越来越多样化的类型时，宝树依然以企业品牌广告为核心，以新兴营销模式跟进无力。

如上所述，宝树其实以复印质量和平台的信任价值为核心竞争力，但宝树在复印质量和复印方向的诱惑水平上进行了质量检查和调性，确立了顾客可靠价值和高质量社区的调性气氛和信任

综合来看，宝宝在文案社区建设、原创高质量文案和产品功能打磨、电子商务业务战术决心层、广告营销模式创新水平上，我们很难看到其独特的差异化思路和文案质量特征，有他 产品侵权之门的事和电子商务业务急速放弃也能看到其背后要求速成，急速赚钱的焦虑。

从其将来来看，文案社区的高质量文案和服务很重要，但其内部人事的振动不断，高管团队不稳定，影响战术执行的稳定性，无论是深度文案，还是知识的支付，短期内都可能很难发生大的变化。

宝树本来所持的好卡，布局早，蚂蚁复星好未来等巨头背书，但结果好卡被破坏，股价暴跌，管理层离家出走，顾客流失，令人钦佩。

结语:

如何改变文案，广告收益如何突围，如何改善顾客粘性不足，新顾客获得价格高困境，如何找到广告以外的盈利模式，以及如何建立稳定的高管团队，是宝树 如何拯救宝树的困境，恐怕至今没有人能给出明确的答案。