技术:百度多元布局，能否为它撑起更高的市值？

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只是这个，请给我一个，请给我一个，请给我一个，请给我一个，请给我一个。 在收益结构变化的背后，百度布局多年的多条业务线能为此支撑更高的市场价格吗？

收益比上年同期增加3%，净利润比上年同期增加219%

财务报告显示，第一季度百度收益225亿元，同比减少7%，市场平均预期219.3亿元，在疫情下超过3%。 据gaap报道，百度第一季度净利润为4100万元，去年同期净亏损为3.27亿元。 财务报告发表后，百度盘的股价暴涨，但在星期一的交易中，百度股价上涨了7.74%，为107.59美元，总市值为372.10亿美元。

受疫情影响，百度app本季度的搜索增长也很明显。 第一季度百度app提供了新冠引起的肺炎疫情相关信息，平均每天有10亿以上的人通过百度了解疫情，推动百度app的流量和客户时间长度的强劲增长。 月，百度app日活动用户数达到2亿2200万人，比去年同期增加28%。

值得注意的是，百度本期净利润的大幅上升比前一年增加了219%，这也是由于价格和费用削减这一因素的影响。 第二

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这证明百度最核心产品的顾客数量、顾客时间、复印件和服务生态大幅增加。 百度app促进了新闻流业务的增长，促进了终端内搜索采用量的大幅增加，促进了小程序等服务的增长，在产品内部发挥了很好的协同效应。

从收入的表现来看，检索业务依然稳健，但值得注意的是，截至2009年，百度大检索业务的收入占收入的比例从95%下降到67%，本期该业务的收入占总收入的比例为63.1%。 在搜索业务收益占有率变化的背后，其他业务已经开始显示新的收益能力，百度的收益结构开始多元化。

其他业务收益中，艾奇会员、云服务、智能设备等多条业务线的收益与去年同期相比有所增加。 季度，艾奇奇的订阅顾客数比去年同期增加了23%至1.189亿人，来自艾奇奇的收入为76亿元，比去年同期增加了9%。 在智能硬件中，小型智能设备的销售量也同样在增加。 根据idc、strategy analytics、canalys三家市场研究企业的调查，年度小型度在屏幕智能扬声器出货量方面居世界第一。

从收益结构来看，百度已经有一个搜索业务稳定如岩，多个新业务成长为新引擎的多元化收益结构。 除了艾奇、云服务、智能设备之外，百度还有投资者期待的新商业线吗？

多点布局，百度启动新增长发动机

很明显，收益结构的多样性已经成为百度财务报告业绩的一大亮点，多条事业线的表现都超过了市场的预期。 在多样的收益结构背后，百度对外释放了那些抗风险的信号吗？ 多条业务线持续巩固百度自身的生态，可能会给百度带来新的收入增长点吗？

一、流量的上升趋势大大超过了变化的增加

这次网络广告收入保持了稳步增长，其中百度的移动生态矩阵发挥了明显的作用。 在移动商务中，百度构建了以新闻和知识为中心、以百家号、智能小部件和管理页为三大支柱的移动生态。

百度app通过提高从流量到服务的平台能力，更好地将顾客和广告投放者的副本和产品结合起来，提供更深的服务。 其流量上升趋势非常好，顾客优质高增长，变化也是必然的结果。

本季度，百度百家号和智能小部件的表现都很明亮。 app端的搜索量比上年增加了45%，新闻流的顾客时间比上年增加了51%。 百家号的复印件作者超过了300万人，比上年增加了44%。 另外，第一季度，百度智能小程序的月活顾客规模超过3.54亿人，比上年同期增加96%。

到目前为止，“搜索”和“文案要点”是百度的长度，搜索技术的精度和文案要点的效率达到了文案要点上的竞争力。 在客户的搜索动作中捕捉各种各样的诉求，有助于突破私有域的限制，提高复印曝光的天花板。 随着百度新闻流中的发力，这个行业依然有很大的增长空间。

不仅是新闻的潮流，在百度最近一点发表的知识广播也受到外部的期待。 今年3月，百度百家号正式启用了直播功能，百度直播迅速显示出巨大的威力。 百度创始人李彦宏5月15日晚在百度app内举行的个人直播首场表演中，百度的市场价格一夜暴涨近120亿元，从市场感情来看，投资者经常看到百度这条新业务线。

与其他平台不同，百度直播集中在知识行业，现在来看国内的知识直播也没有爆炸。 做百度知识直播有先天性的特征，在检索技术和文案上一个一个的特征远远高于其他现场发布平台。

更重要的是，很多频道的布局也使百度知识直播具有场景改变的可能性。 在移动产品行业，百度旗下有艾奇、漂亮的视频、百家号、布告栏、知道、百科等，创作者可以输出直播复印件接触百度的全面顾客，期待带来越来越多的变化场景。

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现在本季度，知名研究企业navigant research将apollo列为世界四大自动驾驶行业的领袖之一，并承认百度是中国唯一的顶级自动驾驶企业。

迄今为止，外部最引人注目的百度是ai行业的商业化迅速发展，其中百度apollo线下费用场景落地。 百度在长沙开放了无人驾驶人员的预约，据说试车阶段结束后，进行全面的市场投入，从节约司机价格的立场出发，拥有绝对的金钱。 根据先进的技术和处理方案，apollo相继中标重庆、合肥、阳泉等地车道协同新基础设施项目，辅助各地智能交通建设，一周内取得了三个新基础设施的大规模成绩。

结语

在过去的12个月里，百度的长期股价收益率最高达到24.72，最低为9.94，中位数为15.86，总是处于被严重低估的状态。 现在百度的平均评价是“强买”，平均标价为147.82美元，百度的市场价格上涨空间还很高。

百度这次新的财务报告显示，在新冠肺炎的考验下，核心业务表现依然不逊色，百度具有较强的风险应对能力。 在百度搜索业务稳步增长，多条业务线遍地开花的基础上，百度已经进入稳健的增长轨道，未来将释放更大的潜力。