【科技】他山之石 l “天使税制”——日本激励天使投资之道

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中国天使投资严重不足，大量私人资本更倾向于快速赚钱的投机活动，严重影响中国科技型中小企业的整体快速发展。 科技型中小企业是我国技术创新的主要载体和经济增长的重要推动力，通过税收政策对民间资本天使投资行为形成普遍激励，进而加快我国科技型中小企业的整体快速发展，是我国创新政策制定的要点之一 在这方面，日本天使税制为我们提供了一点有益的参考。

1、日本天使税制的第一复印件

天使税制是日本中央政府给予初创企业( venturecompany )的天使投资者(个人投资者)税收优惠的税制。 日本的天使税制在1997年实施，之后进行了多次改编。 现行的天使税制是2008年改编的，具体优惠如下。

. 1投资风险公司当年可享受的税收优惠

根据风险公司的现实，个人投资者可以享受优惠措施a或b。

优惠政策a是指天使投资者投资的情况下，从其投资额中扣除2000万日元的馀额从当年的应纳税所得额中扣除，扣除总额不得超过应纳税所得额的40%或1000万日元。

优惠政策b是指天使投资者投资的情况下，其投资额可以从当年的股票转让资本利益中全部扣除，不扣除上限规定。

1.2转让未上市风险公司所有权产生的资本损失可享受的税收优惠

个人投资者转让未上市风险公司的股票发生资本损失时，如果不能完全扣除本年度的资本收益所得，则可以在第二年以后的3年内每年扣除。 因此，即使风险公司没有上市就破产或股票失去价值，个人投资者也可以在第二年以后的三年内结转这种资本损失。 这意味着政府加大了与个人投资者分担相关投资风险的力度。

、享受优惠的个人投资者条件

个人投资者只有通过直接投资、认定的投资事业有限责任工会( lps )或证券企业三种方法对符合条件的风险公司进行股票投资才能享受天使税制的相关税收优惠。

. 1直接投资下的个人投资者

你在干什么？

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投资事业有限责任工会经过经济产业省的认定，评价计划投资的初创企业是否能成为天使税制的优待对象，向初创企业发行确认书，可以提高天使税制的执行效率。

年4月至今，日本经济产业省认定了14个投资事业有限责任的组合，都在经济产业省的网站上发表。

2.3通过证券企业投资的天使投资

和投资事业有限责任的组合一样，经济产业省也利用证券企业的专业鉴别能力确认风险公司。 证券企业首先通过greensheet评价风险公司是否成为天使税制的优待对象。

绿皮书日本证券协会是1997年为买卖非上市企业股票而设立的制度，第一是为了帮助非上市企业更顺利且多渠道地实现筹资，也是为了让投资者实现股票流通。

3、优惠政策要求的风险公司条件

风险公司通过事前确认制度，可以在股权融资前说明自己是否是天使税制的优惠对象，提高个人投资者的投资欲望。 事先确认的初创企业名称将在经济产业省的官网上公布。

. 1优惠措施a或b对风险公司的要求

要求的具体概念如下。

(1)中小企业在促进中小企业迅速发展新事业活动的相关法律第2条第1号至第5号文件中被定义。 这个定义和中小企业基本法第二条规定的中小企业定义相同。 具体副本如下。

(2)研究者是指有特定的研究主题，在企业内部进行研究最多的人，其研究费用从企业的实验研究费用中列支敦士登。

(3)开发者是指在企业内致力于新产品和服务的企划开发，策划新产品和服务在市场上被认可所需的广告推广和市场调查的相关人员。

(4)研究实验费具体是研究实验费和其他相关费用的总称。 其中，研究试验费是为了新产品的制造和新技术的发明而投入的特别支出费用，具体包括研究者的人工费、实验研究所需的原材料费、实验研究所需的调查费等经费、让外部进行研究实验的委托费等。 也

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(3)未注册、未上市的股份公司中从事色情领域的公司不是风险公司。

4、风险公司确认和天使投资者享受相关税收优惠的程序

除了由投资事业有限责任工会和证券企业确认之外，还可以由经济产业省直接确认初创企业。 具体步骤如下:首先向经济产业省提交风险公司是否是满足天使税制要求的风险公司、是否接受了投资等相关文件，然后经济产业省接受申请确认，向相应的风险公司发行“确认书”之后，风险公司进行个人投资

作者是中国科学技术的迅速发展战术研究院副研究员。 本文发表于《全球科学技术经济展望》年01期，原标题:日本天使税制及其启示，《三思派》获准转载，略有删改。