【科技】美团全高管晒成绩单，忧大于喜

本篇文章2340字，读完约6分钟

美团干部最近集体登场，发表了上半年的成绩单。 某非上市公司很少积极公开重要的商业数据。 美团并不是第一次公布业务数据，而是通过组合各种历史数据，可以窥见美团业务的迅速发展状况。 结合各种数据和公开报道，尽管团购市场领袖的光环在头顶，美团不是稳定的胜利券，依然有点隐忧。

整体:年收入难以达到预期

年上半年美团达成470亿人民币交易额，比上年同期增长190%，超过去年全年。 年1月，美团宣布，年交易额突破460亿元，同比增加180%以上。 如果美团下半年能维持190%的增长率，交易额将为460*2.9 = 1334亿元。 王兴年初设立的目标是1300亿元。 下半年能维持这个增长吗？ 看看美团的收入结构。

上半年美团电影超过60亿元，酒店和假期销售额71亿元，外卖交易额达到42.5亿元。 非团购系的新业务收入为173.5亿，净团购业务所占比例占470-60-71-42.5=296.5亿。

年，美团电影交易额50亿元，酒店交易额55亿元，美团销售日订单量超过150万元，销售交易额尚未公布。 空腹年订单总额为1.1亿。 请假设美团的销售也是这个水平。 如果平均一张的销售平均价格是15元，那么每年的销售交易额必须在20亿以内。 据此可知，美团全年净团购业务收入为460-20-50-55=335亿元，非团购类新业务收入约为125亿元。

去年美团下半年的收入达到460-(470/2.9)=298亿元，远远超过上半年的162亿元。 根据美团的数据，今年上半年的电影交易额是去年同期交易额的3倍，也就是去年上半年的交易额是20亿元，下半年是30亿元。 美团于出前年末开始网上业务，去年增长迅速，主要收入来自年下半年。 这表明美团年下半年的收入远远大于上半年，大部分业务来源于外卖、电影、酒店等非团购新兴业务的增加。

团购导航网站团800公布的数据显示，今年4月，团购交易额为16.9亿元，比上个月下降2.4%，购买人数和开放期数分别出现超过5%的下跌，团购市场不再快速增加。 因此，美团为了在下半年达成1334-470=864亿的销售额，不能依赖团购业务的成长，需要新兴业务这个上升板块。 假设团购业务不变，下半年实现1334-470-296.5，即567亿元的新业务收入，比上半年增加3倍以上，即使电影、销售等业务能维持现在的增长率，这也是不现实的。 很难想象美团网今年能达到1300亿的目标。

二、电影:业务高增长难以持续

猫眼的年交易额突破了50亿元，仅5个月就超过了每年50亿元的交易额，是去年同期交易额的3倍。 猫眼的原因之一是按照这个快速的发展速度，猫眼的年交易额将达到150亿元以上，这是不可能的任务。

据普华永道报告，年中国票房首次超过50亿美元，即310亿元。 电影网上化迅速，年在线售票(不含团购)的比例将达到39%，年预计将突破50%。 结合这两个数据，我认为年在线电影票市场的大盘应该在150亿元左右。 据美团难以分析的报告，年中国在线电影票份额达到45.80%，在在线电影票市场上，猫眼占中国整体电影票市场的16.87%。 猫眼全部销售网上票时，假设猫眼在网上电影中所占的份额约为36.8%。 猫眼虽然有一定的领先地位，但并不是领先，百度糯米等新进玩家入局，采用会员卡的创新玩法，对猫眼电影有明显的狙击作用。 也有媒体报道猫眼电影市场份额达到了70%，与易观等报告大不相同，令人困惑。

三、外卖:不区分竞品和仲伯

美团外卖交易额达到42.5亿元，市场份额超过60%，覆盖近1000个城市，客户数量超过2亿，合作商户在全国超过80万家。 根据比达咨询( bigdata-research )发表的1月份外卖市场报告，外卖o2o市场份额中，空腹以28.4%位居第一，美团外卖前、百度外卖前分别位居第二、第三，市场份额分别为27.6%和19.3%

因为外卖业务相对标准化，所以客单价没有很大的差异，可以根据订单数估计各市场份额。 空腹年订单总额为1.1亿，年日订单量为30万单，去年9月超过60万，今年单日突破100万。

同样，百度外卖不是避开竞争激烈的学生市场，主要攻击商业价值高的白领市场，除了补助金力量大以外，还明确了后发的先发倾向。 很明显美团和竞品没有明显的差别。

四、结局:数据驱动型白酒战争很危险

搜索各机构的报告后，很容易发现各玩家的市场份额统计有很大差异。 第三方机构的数据，参考没有什么意义。 美团自己发表收益、订单等数据，即使数据中有水分，当然也很有说服力。 但是，美团作为运动员发表市场份额，或主张在某个行业排名第一是不合适的。

这些数据到底向谁公开？ 第一，投资者、员工和企业集团。 美团进行了新的评价值超过150亿美元、融资额达到10亿美元的巨额融资，高管为了发表重要数据而出来，当然有锻炼肌肉的意义。 表明自己是老板，对商家和顾客有一定的影响，能稳定军心。

但是，如果业务面临数据目标，即进入kpi阶段，对创业企业来说非常危险。 大型企业需要引入kpi来进行公司治理，但创业企业关注kpi，容易为数据开展业务。 具体来说，是烧钱的战争。 例如，为了增加订单量，我们做了数亿美元的营销。 客人有廉价的感觉，所以很容易离开。 虽然说明滴滴者的烧灼战争已经有效，但别忘了滴滴者是由土豪干爸爸支持的，不会为钱发愁。 另外，也有专车和快车等明确的回收模式。

美团面临的挑战是钱是否着火了，爸爸是否还在继续给钱。 即使给钱，什么时候能停止烧钱，同时回收价格还是未知数，特别是在百度、蚂蚁等巨头参加o2o战争的很多复杂情况下。 不管美团能通过数据实现1300亿的成交量，还是能在各报告书中成为领导者，会怎么样呢？ 别忘了o2o不是数字游戏。