【科技】多个机构减持超61亿港元 美图企业中报蒙阴影

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【每日科技网】

但是相信日本

从年到年6月底，美图企业累计亏损超过62亿港元。而年12月15日，美图企业却成功登陆香港资本市场实现上市。截至目前，美图企业依然是持续亏损的状态。依赖美图秀秀而突然崛起的美图企业，虽已登陆资本市场，但却被业界戏称为不赚钱的生意。而对此，美图企业董事长蔡文胜表述最多的反驳则是99%的人没看懂美图目前的价值。

8月24日，美图企业即将发布年中期业绩，不知其业绩是否会有所改观

手机业务支撑网络估值

根据香港联交所披露的消息，美图企业最近的一笔机构投资人减持发生在7月25日，idg资本减持套现4.25亿港元。此外，今年解禁期后，美图出现三次大手笔减持，分别是革新工场套现5.61亿港元;老虎环球基金套现34亿港元;启明创投套现18.02亿港元。上述4家机构累计减持美图股票7.28亿股，套现超过61亿港元。而此前，蔡文胜之子蔡荣家同样大幅减持企业股票。

而这样的局面似乎对美图企业即将披露的中报蒙上一层阴影，为何投资者的退出步调如此一致美图企业回复《华夏时报》记者称，企业不评论投资者的个别决策，但作为投资者有权利和自由购买和售出任何上市企业流通的股票。而一位投资机构人士对《华夏时报》记者表示，投资机构连续减持或许与企业长时间亏损及盈利短板不无相关。

年财报显示，美图企业年内总收益15.786亿港元，年内亏损净额62.6亿港元，其中涵盖网络服务及其他分部及智能硬件分部业绩。

美图企业究竟是一家网络企业还是手机制造商对此，美图企业回应《华夏时报》记者称，美图企业是一家移动网络企业，智能硬件是美图第一次商业化的尝试。美图上市之后不断拓宽变现渠道，目前美图还在在线广告、网络增值服务等非智能硬件行业进行探索。从年的财报数据看，美图在此方面进步显著，在完成广告行业务重组后，美图广告收益获得大幅增加。而《华夏时报》记者通过梳理发现，美图企业作为网络企业，其90%以上业绩却是由手机业务贡献的，而网络服务及其他部分的收益为1.047亿港元，还不到整体收益的百分之一。

据市场调查机构counterpoint公布的报告显示，今年第二季度华为、oppo、vivo、小米排在中国市场的前四位，这四家厂商的市场份额合计占据了中国市场的69%，美图手机的竞争并没有太大的特点。业内人士告诉《华夏时报》记者，小而美的企业品牌优势是销量不大，但有独特的客户群，每年能销售十几万至几十万部不等，盈利相对也不错。此前，曾有业内人士建议oppo并购美图手机业务，但彼时美图手机市值溢价太高。

据财报显示，美图手机业务收入为14.74亿港元，而截至记者发新闻前美图企业的市值为476亿港元。一位业内人士告诉《华夏时报》记者，这样的收益根本无法支撑其市值。美图企业称自己是网络企业，其盈利却是依赖手机业务支撑，但其企业的估值却是按网络公司估值而计算的。此前，国信证券拆析师王学恒曾表示，在买家看来，一点独角兽完全不值这样的高价，高估值一定跟未来的预期或者现在的高增长有关。

不明确的购买率

关联数据显示，美图产品全球覆盖移动设备数超10亿台，月活客户超过4.5亿，年1月甚至达到5.2亿的历史新高。如此大的月活客户数量，却依旧没有给美图带来盈利。

如果说美图手机背后的特点是其庞大的粉丝群，但目前还未能看到相应的转化成果。从年-年，美图手机累计销量仅为144.16万台，与美图积累的大量客户相比，这样的购买率极低。对此，美图企业回应称，高端智能手机基本不依赖美图的海量流量，越来越多是依赖现有社会交往平台的营销及自发性口碑传递。

而不久前蔡文胜曾表示，美图手机不是美图企业的要点，而是一个尝试。电商、社会交往、广告我们都会尝试，最终会找到美图自己的基因，这需要时间。上述业内人士对《华夏时报》记者感慨，美图企业成立至今已9年时间，9年时间都未能找到属于企业自己的核心基因。

关联数据显示，年美图影像应用解决逾680亿张照片，但美图的系列产品都属于图片解决的工具型应用，工具型应用一直存在盈利方法困难的局面。不久前，美图cfo颜劲良曾表示，工具与工具是不同的，一点工具采用完之后不太容易延伸。但美图的工具有两个特征，客户会产生文案，具有社会交往属性。而上述业内人士对《华夏时报》记者表示，网络已历经多年快速发展，并非每家网络公司的客户应用都可以找到合适的盈利模式，有客户并不代表能转化成为盈利模式。

易观智库自媒体研究总监庞亿明曾表示，美图的系列产品都属于图片解决的工具型应用，工具型应用一直存在盈利方法困难。像美图秀秀这类的移动工具应用，受限于手机屏幕及没有很好的广告位，如投放广告的模式不够好，很容易影响客户的采用体验。此外，在国内依赖客户付费的路始终不太容易走通，客户已经养成免费采用的惯性。图片解决应用市场的竞争相当激烈，客户忠诚度并不高，一旦收钱将影响采用。

目前，美图正在不断扩张的关于美的生态链，先后投资了亮风台、echo回声音乐、视觉科技等，首要围绕图片视觉、年轻客户等，关于美的产业都有所涉猎。但目前，这样的生态链似乎还未能给美图带来相应的业绩提升及回报。对此，美图企业对《华夏时报》记者表示，美图投资或收购的企业业务都是具有协同性的业务。这些投资大部分为早期投资，不会产生可观收益及利润。并且，这些投资也难以在早期阶段明确是否成功。